一、实现利润分析
实现利润增减变化表(万元)
项目名称 营业收入 利润总额 营业利润 投资收益 营业外利润 2021年三季度 数值 增长率(%) 2,691,900 -153,000 -172,000 6,400 19,000 2022年三季度 数值 增长率(%) 2.02 2,934,400 2023年三季度 数值 增长率(%) 62.42 204.45 198.07 -41.24 -33.8
9.01 4,766,100 -227.82 -548,300 -259.41 -569,600 -40.74 61.02 27,400 21,300 -258.37 572,700 -231.16 558,600 328.12 12.11 16,100 14,100 2022年三季度利润总额亏损548,300万元，2023年三季度扭亏为盈，盈利572,700万元。利润总额主要来自于内部经营业务。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)
项目名称 营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用 2021年三季度 数值 百分比(%) 2,691,900 2,588,200 10,900 131,100 87,500 167,400 0 2022年三季度 数值 百分比(%) 2023年三季度 数值 百分比(%) 100.00 82.79 0.26 3.81 1.99 2.42 0.31
100.00 2,934,400 96.15 3,076,100 0.40 3.25 - 7,300 80,900 10,500 4.87 107,100 6.22 364,700 100.00 4,766,100 104.83 3,945,700 0.25 2.76 0.36 12,400 94,900 14,600 3.65 181,800 12.43 115,200
盈利能力指标表(%)
二、盈利能力分析
项目 营业毛利率(%) 营业利润率(%) 成本费用利润率(%) 2021年三季度 3.45 -6.39 -5.13 2022年三季度 -5.08 -19.41 -15.04 -1.28 -35.8 2023年三季度 16.95 11.72 13.12 9.36 38 行业均值 21.09 13.67 15.92 5.55 6.59 总资产报酬率(%) 0.18 净资产收益率(%) -4.97 第 1 页 共 4 页
南方航空2023年三季度的营业利润率为11.72%，总资产报酬率为9.36%，净资产收益率为38.00%，成本费用利润率为13.12%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为26,415,100万元，经营资产的收益率为8.46%，而对外投资的收益率为8.36%。
2022年三季度营业利润亏损569,600万元，2023年三季度扭亏为盈，盈利558,600万元。以下项目的变动使营业利润增加：其他收益增加44,200万元，财务费用减少249,500万元，共计增加293,700万元；以下项目的变动使营业利润减少：公允价值变动收益减少16,700万元，投资收益减少11,300万元，资产处置收益减少9,300万元，信用减值损失减少3,000万元，营业成本增加869,600万元，销售费用增加74,700万元，管理费用增加14,000万元，营业税金及附加增加5,100万元，研发费用增加4,100万元，资产减值损失增加100万元，共计减少1,007,900万元。各项科目变化引起营业利润增加1,128,200万元。
三、偿债能力分析
偿债能力指标表
项目 流动比率 速动比率 2021年三季度 0.36 0.34 2022年三季度 0.25 0.23 2023年三季度 0.22 0.21 行业均值 0.74 0.71 第 2 页 共 4 页
利息保障倍数 资产负债率(%) 0.09 71.91 -0.23 78.67 5.01 81.1 3.76 78.47 2023年三季度流动比率为0.22，与2022年三季度的0.25相比略有下降。2023年三季度流动比率比2022年三季度下降的主要原因是：2023年三季度流动资产为2,998,200万元，与2022年三季度的2,960,800万元相比有所增长，增长1.26%。2023年三季度流动负债为13,412,400万元，与2022年三季度的12,034,500万元相比有较大增长，增长11.45%。流动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率下降。当期流动比率过低，如果经营形势没有大的变化，偿还流动负债比较困难。
从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为5.01倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。
四、营运能力分析
资产周转速度表
项目 总资产周转天数 2021年三季度 1,087.24 2022年三季度 967.58 272.19 103.72 -24.89 2023年三季度 577.03 175.86 55.16 -10.19 行业均值 650.16 703.42 73.01 - 固定资产周转天数 297.53 流动资产周转天数 128.6 现金周转天数 -27.81 南方航空2023年三季度总资产周转次数为0.62次，比2022年三季度周转速度加快，周转天数从967.58天缩短到577.03天。企业的资产规模有较大幅度的下降，但营业收入却有较大幅度的提高，表明企业在资金占用明显减少的同时，使经营业务得到迅速发展，企业总资产的周转有较大幅度的提高。
营运能力指标表
项目 存货周转天数 2021年三季度 6.27 2022年三季度 5.35 13.52 43.77 2023年三季度 3.81 8.01 22.02 行业均值 1.86 7.06 12.2 应收账款周转天数 12.52 应付账款周转天数 46.6 第 3 页 共 4 页
营业周期 18.79 18.87 11.83 7.55 南方航空2023年三季度营业周期为11.83天，2022年三季度为18.87天，2023年三季度比2022年三季度缩短7.05天。
从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用有较大幅度的下降，营运能力明显提高。
五、发展能力分析
从这三期来看，南方航空的营业收入持续增长。2023年三季度营业收入为4,766,100万元，比2022年三季度增长62.42%，这一增长速度是在2022年三季度增长9.01%的基础上取得的。
南方航空2023年三季度净利润为524,900万元，而2022年三季度、2021年三季度连续亏损，并且2022年三季度的亏损额大于2021年三季度的亏损额。表明企业盈利情况仍然很不稳定。
从这三期来看，南方航空所有者权益持续下降。2022年三季度所有者权益为6,608,800万元，比2021年三季度下降27.29%，而2023年三季度所有者权益为5,786,200万元，比2022年三季度又下降了12.45%。
（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）
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